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?内地开放提速 债市加快国际化

2019-01-29 03:17:14大公报
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中国人行昨日公布,对全球三大信用评级机构之一的美国标普在北京设立全资子公司─标普信用评级(中国)有限公司备案,并准许进入内地银行间债券市场开展债券评级业务。此举对中国资本市场发展具有重要意义,标志金融改革与对外开放进一步扩大,尤其是这次对外开放信用评级市场,对中国债券市场加速走向国际起着积极推动作用。

继标普之后,预期会有更多具有国际影响力而符合条件的外资信用评级机构进入内地,可望释放中国债券市场巨大发展潜力。

事实上,中国对外资开放信用评级市场是金融改革开放的一项重要策略性部署,外资信用评级机构可为内地企业发行的债券进行评级,这不仅有助提高内地信用评级行业整体质量水平,还可吸引更多外国资金配置人民币债券等资产,继而增加人民币在国际市场使用量,加快人民币国际化步伐,可说是一举多得。

事实上,当前中国信用评级行业发展未尽完善,缺乏具国际影响力的信用评级机构,个别机构更因为内部混乱问题而被当局暂停评级业务,损害整个行业名声,带来不良影响。这不利於内地债券市场发展、阻碍人民币债券市场国际化进程的同时,还一定程度削弱了债券市场融资功能。

中国深化改革、扩大开放,金融改革开放成为重中之重,藉此增加金融对实体经济的支持作用。事实上,中国开放信用评级市场,引入国际标準与规则,目标培育出具国际公信力、影响力的评级机构,助力中国债券市场国际化。

为了更好发挥信用评级风险揭示与定价的作用,中国加强信用评级监管、完善评级机制是当务之急。因此,引入标普等外资信用评级机构,是促进信用评级市场改革的重要一步,有利於内地建立可持续、健康发展的债券市场,从而有效纾解民营企业和小微企业融资难、融资贵的问题。

其实,中国债券市场发展潜力无可限量,儘管内地债券市场尚未完全向外开放,但去年债市规模已位居全球第三,排在日本与美国之后,达到八十六万亿人民币,相当於十二点六万亿美元,与十三万亿美元的日本债市相比,只是一步之遥。

中国对外资开放信用评级市场成为债券市场发展重要的催化剂,吸引更多外资透过债券通、合资格境外机构投资者(QFII)进入内地债券市场。

更重要的是,标普等机构进入内地市场,势将促使国际债券指数加快纳入人民币债券。例如富时罗素将在今年下半年决定是否将人民币债券纳入旗下世界国债指数之中,将为中国债市带来以百亿美元计的新资金。

中国经济有底气,金融改革、市场开放举措陆续有来,外资持续增持人民币债券等中国资产,促进了内地资本市场进一步壮大发展,其中今年中国债券市场规模有望超越日本,坐上全球债市二哥宝座。

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